• El.p@štas
  • Tai įdomu
    • Sveikinimai
    • Receptai
    • Pramogos
    • Forumas
  • Skelbimai
  • Politika
  • IT naujienos
Litas.Lt
Žinantiems pinigų ir laiko vertę
  • Verslas
    • Bankai ir Draudimas
    • Nekilnojamas Turtas
    • Marketingas
    • Investicijos
    • Verslas
    • Transportas
    • Mokesčių naujienos
    • Technologijos
    • Renginiai
    • Taupymo patarimai
  • Karjera
    • Darbas ir karjera
    • Studijos
  • Laisvalaikis
    • Buitis, Namai
    • Sportas
    • Kelionės
    • Laisvalaikis
    • Sveikata
    • Įvairenybės
    • Kriminalai
    • El.p@štas
    • » Paskelbk
    • Kontaktai
    • Prisijungti

RSS TV laidos, filmai

  • V. Kurpienė pataria: ką daryti, kad vaišės nenugultų šiukšlių dėžėje, o piniginė būtų storesnė?
  • 17-a Vilniaus utopijų, kurios planuotos, tačiau nebuvo įgyvendintos
  • Klaipėdoje pradėta naujo A+ energinės klasės logistikos komplekso statyba

RSS Horoskopai

  • Dienos horoskopas 12 zodiako ženklų
  • Gėlių horoskopas moterims pagal gimimo datą
  • Kavos horoskopas
  • 2021 metų horoskopas visiems zodiako ženklams: kas mūsų laukia šiais metais?
  • 2021 metų horoskopas Žuvims

RSS IT naujienos

  • Digital transformation of the Lithuanian Parliament: the Seimas has smoothly switched towards a remote work environment
  • Profesionali fotosesija išmaniuoju telefonu: mados fotografės R. Mickevičiūtės patarimai
  • P. Štreimikytė apie darbą maisto startuoliuose: mane patraukė dinamika ir inovacijos

Europa: kol kas viskas gerai…

Pirmą kartą nuo pat 2012 metų skolos krizės dėl euro zonos likimo dominuoja optimistinės nuotaikos. Yra svarių argumentų, patvirtinančių, kad ūkis toliau stiprės.

Euro zona (pagaliau) ima ženkliai augti

Euro zonos ūkis, priešingai nei JAV „Citi“ ekonomikos netikėtumų indeksas (US CESI), siekiantis dvejų metų žemumas, išliko teigiamas nuo 2016 metų IV ketvirčio, o ekonominiai rodikliai nuo metų pradžios nuosekliai viršijo lūkesčius.

Euro zona, daugybę metų kamuojama aukšto nedarbo lygio ir lėto augimo, ekonomiškai atsigauna. € monetos rodikliai auga (siekia 0,7 proc.), o daugelis išankstinių rodiklių, tokių kaip 10 metų itin vertinamos naujų automobilių registracijos bei vartotojų apklausos, patvirtina teigiamą augimo pagreitį. 2017 metų I ketvirtį imta mažiau vartoti tik todėl, kad dėl neįprastai šiltų orų sumenko išlaidos komunalinėms paslaugoms.

Trumpuoju ir vidutiniu laikotarpiais, didėjant užimtumui ir skolinimui, vartojimas euro zonoje akivaizdžiai auga, metinis pokytis greičiausiai sieks apie 1,4–1,5 proc.

Populizmas jau nebėra populiarus

Pirmojoje metų pusėje rinka buvo neteisingai įkainojusi politinę riziką. Rinkimų rezultatai Olandijoje bei Prancūzijoje ir apklausos Vokietijoje leido tikėtis aiškios Krikščionių demokratų sąjungos (CDU / CSU) pergalės (41 proc. rinkėjų deklaravo palaiką šią sąjungą, kai socialdemokratus (SPD) palaikė 25 proc. rinkėjų, o Alternatyvos Vokietijai partijos (AfD) palaikymas nukrito žemiau 10 proc.). Tai patvirtina, kad investuotojai hiperbolizavo politinę riziką.
Panašu, kad populizmą visoje Europoje ištiko krizė. Tai byloja Tikrųjų suomių frakcijos skilimas Suomijoje ir Penkių žvaigždžių judėjimo problemos per rinkimus Italijoje. Politinė rizika iš Europos persikėlė į Jungtines Amerikos Valstijas. Vis labiau įtikima atrodo, kad prezidentui D. Trumpui bus surengta interpeliacija.

Sugrįžo užsienio kapitalas

Sumažėjusi politinė rizika ir geri ūkio rezultatai sukėlė pasitikėjimo pliūpsnį. Jis nulėmė, kad padidėjo į euro zoną nukreipti kapitalo srautai. Dėl šios priežasties numatoma, kad euras pirmą kartą per pastaruosius trejus metus akivaizdžiai sustiprės. Europos akcijų rinka taip pat neatsilieka (prieaugis nuo metų pradžios siekia 15,4 proc., o Jungtinėse Amerikos Valstijose – 7,1 proc.).

Investuotojai grįžo prie europietiško turto, nuogąstaudami, kad gali būti pakoreguotos JAV rinkos. Kainos ir pelno santykis (PE), palyginti su Kintamumo indeksu (VIX), siekia visų laikų aukštumas. Tai perspėja investuotojus ir ragina juos rinktis tų šalių rinkas, kuriose akcijos yra pigesnės, pavyzdžiui, Europos (šiek tiek mažiau besiplėtojančių šalių).

Verslo investicijos šiais metais yra dėmesio centre

Dabar vis daugiau investuojama visame pasaulyje, o 2016 metų rugpjūtį augimas buvo nukritęs iki mažiau nei 1 proc. per metus. Per paskutinį 2016 metų ketvirtį ši tendencija akivaizdžiai pakito. Šiuo metu verslo apklausos žada, kad teigiama tendencija stiprės.

2017 metų I ketvirtį prireikė didelių išlaidų kapitalui euro zonoje formuoti. Spėjama, kad per kitus šešis mėnesius jos dar padidės. Vis dėlto nėra garantijos, kad verslas patirs investicijų renesansą, mat įmonės vis dar tikisi daugiau užuominų apie tai, kokia bus bendra pasaulio ūkio kryptis. Mano nuomone, tai yra tikroji kibirkštis, įžiebianti aukštesnio ilgalaikio euro zonos BVP augimą.

Tačiau yra ir reikšmingų rizikos veiksnių, kurie trukdo euro zonos ūkiui atsigauti…

Rinkos netiki, kad centriniai bankai sugebės įgyvendinti su infliacija ir atlyginimais siejamus tikslus

Rinkos lūkesčiai dėl infliacijos, išskaičiuoti, vertinant 10 metų trukmės obligacijų pajamingumą, Vokietijoje siekia 0,98 proc., Prancūzijoje – 1,05 proc., o Italijoje šis rodiklis yra 0,94 proc. Tiesą sakant, infliacija ir atlyginimai – labiausiai atsiliekantys euro zonos ekonominiai rodikliai. Bazinis naftos kainų poveikis taip pat negelbėja, nes žaliavinės naftos kainos pastaruoju metu buvo verčiamos judėti žemyn. Tiek 2016 metų IV ketvirtį, tiek 2017 metų I ketvirtį atlyginimų augimas iš pradžių paliko gerą įspūdį, tačiau netrukus duomenys buvo patikslinti ir tapo gerokai kuklesni.

„Eurostat“ duomenimis, atlyginimų augimas I ketvirtį krito iki 1,4 proc. per metus, o atitinkamas Europos Centrinio Banko (toliau – ECB) rodiklis sumažėjo iki 1,25 proc. (tendencija svyruoja tarp 1,4 ir 1,5 proc.). Tikimasi, kad atlyginimai vidutiniu laikotarpiu mažai paaugs, nes, remiantis EBC duomenimis, 18 proc. euro zonos darbo jėgos dirba menkiau, nei norėtų. Per pastaruosius kelis mėnesius centrinis bankas ėmėsi reguliuoti labai išaugusį nedarbo lygį, darbų kokybę ir atlyginimų augimą, atsižvelgdamas į tai, kad nedaromas spaudimas kelti atlyginimus, o tai reikšmingai komplikuoja ECB uždavinius.
Dėl to ECB gali nesiryžti rugsėjį paskelbti, kad sumažintos skatinamosios politikos apimtys. Priklausomai nuo to, kiek duomenų bus surinkta, šis pranešimas gali būti atidėtas iki metų pabaigos. Atidėtas skatinamosios politikos apimčių mažinimas gali būti geras ženklas, liudijantis rinkos plėtrą. Tačiau tai būtų įrodymas, kad euro zonos ūkio atsigavimas išlieka trapus.

Pasauliniu mastu mažėja paspirtis skolinti

Kol kas Europoje skolinimas auga. Tai vis dar skatina ekonominę veiklą. Žvelgiant iš balanso perspektyvos, pinigų kiekio rodiklio P3 (M3) bei paskolų privačiajam sektoriui augimas po 2015 metų tapo teigiamas. 2017 metų I ketvirtį jis pasiekė, atitinkamai 5,4 proc. ir 1,9 proc. per metus.

Nagrinėjant išsamiau, atskleista, kad privatusis sektorius reikšmingai stiprėjo kertinėse Europos Sąjungos šalyse, ypač Vokietijoje ir Prancūzijoje (jis stipriai atsigavo nuo 2016 metų vidurio), tačiau smuko daugelyje Viduržemio jūros valstybių, ypač Italijoje, kuri pelnytai vadinama „euro zonos ligone“.

Žvelgiant iš srautų perspektyvos, susidaro ne toks teigiamas įspūdis. Jis patvirtina, kad atsigaunama lėtai. Per 2017 metų I ketvirtį paskolų teikiama paspirtis susilpnėjo, nes susidarė mažesni paskolų srautai ir susiformavo neigiamas bazės efektas. Tačiau šį nežymų nuokrypį vidutiniu laikotarpiu turėtų kompensuoti bendrosios paklausos rodikliai (ypač pirkimų vadybininkų indekso (PMI)), kurie atrodo labai padrąsinantys.

Labiausiai neramina klausimas, kiek laiko euro zona pajėgs atsispirti pasauliniam paskolų teikiamos paspirties lėtėjimui. Šį lėtėjimą daugiausia lemia Kinija, kurios investicijos tampa vis mažiau produktyvios, o skolinimo standartų politika griežtinama, siekiant suvaldyti alternatyvius skolintojus. Šiek tiek mažiau Europą veikia ir tai, kad JAV ūkis ėmė lėčiau augti (tai, galų gale, yra visai normalus ekonominio ciklo etapas, patyrus aštuonerių metų augimą).
Jei ir toliau tradiciškai šešių mėnesių BVP augimas atsiliks nuo paskolų pokyčių, galėsime tikėtis, kad pasaulinis ūkis, įskaitant euro zoną, sulėtės antrojoje metų pusėje.

Žinoma, tai nėra tiksli prognozė, nes galima nesunkiai įsivaizduoti, kad centrinis bankas įsikiša ar Kinijos biudžeto politika paskatinama, siekiant išvengti tokio scenarijaus. Pagrindinis iššūkis euro zonai – kaip paversti dabartinį optimizmą, kilusį sumažėjus politinei rizikai ir nusilpus „Macron efektui“, papildomu augimu. Tai apsaugotų, kad neigiama JAV verslo ciklo pabaiga nepadarytų įtakos Europos atsigavimui.

Galite laikyti mane naiviu, tačiau tikiu, kad „Merkcron“ (A. Merkel ir E. Macron duetas) yra pajėgus sėkmingai įgyvendinti politinę iniciatyvą – atgaivinti europinį projektą, pasibaigus rinkimams Vokietijoje, ir taip įkvėpti optimizmo.

Vokietijos kanclerė A. Merkel greičiausiai nebandys išsaugoti posto po 2022-ųjų. Ji, kaip ir visi politikai, be abejo, norės būti prisimenama už didžius pasiekimus… kurių sąrašas šiandien yra ganėtinai trumpas. Savo ruožtu, E. Macron puikiai supranta, kad, jei jam iki penkerių metų kadencijos pabaigos nepavyks pagerinti ekonominės situacijos, Nacionalinio fronto partijos galimybės užimti valdžią labai padidės.

Matome, kaip realiai Prancūzijos ir Vokietijos vadovų interesai suartėja. Tai gali atvesti prie tokių ambicingų europinių projektų, kokie buvo įgyvendinami V. Giscardo ir H. Schmidto laikais.

Viena tokių galimybių – sukurti tikrą euro zonos biudžetą, kurio tikslas būtų skatinti ūkį, šiam išgyvenant nuosmukio momentus.

Parengė Christopheris Dembikas, „Saxo Bank” ekonomistas

Rekomenduojame
 
Bio Phyto Mild Facial Cleanser Veido prausiklis, 250 ml
 
TOMMY HILFIGER 15-39-01-5 Black 01 44
 
AUDIMAS Švelnaus mod.polo maršk.ilg.rank. 2021-571 Navy Blazer S
 
Este 83-28-05-8 Black 37
 
Camper Courb K300289 Blue 46
 
AUDIMAS Marginti medviln. maršk.ilg.rank. 2021-478 Mallard Green Printed S
2017 07 06   Litas.Lt
  Investicijos
  • Lietuvos Respublikos ryšių reguliavimo tarnyba (RRT) skelbia 2017 m. I ketvirčio elektroninių ryšių rinkos duomenis

  • Valstybės dienos proga pastatė įspūdingą konstrukciją ir dovanojo vėliavų

Leave a Reply

Cancel

You must be logged in to post a comment.

KurApsistoti? NT skelbimai eNuoma.lt Geros paslaugos Skelbti.lt MotoTurgus.lt

Draugai

Programa Centas
Smart SEO
Parduodami Domenai
Hey.lt - Interneto reitingai, lankomumo statistika, lankytoju skaitliukai

Temos

Bankai ir Draudimas Buitis, Namai Darbas ir karjera Investicijos IT naujienos Kelionės Korona virusas - Karantinas Laisvalaikis Marketingas Mokesčių naujienos Nekilnojamas Turtas Politika ir teisė Renginiai Sportas Studijos Sveikata Taupymo patarimai Technologijos Teisėsauga, kriminalai Transportas Verslas Įvairenybės

Rekomenduojame

  • cs 1.6 siųstis
  • Reklama internete | Seo paslaugos
  • filmai online
  • fs19 mods
  • Skalbimo mašinų remontas Vilniuje
  • Trumpalaikė buto nuoma
# > Jūsų nuoroda! < #

‹ › ×
    Copyright © 2000 - 2020Litas.Lt - Verslas, naujienos - Žinantiems pinigų ir laiko vertę, powered by WP
    This website uses cookies to improve your experience. We'll assume you're ok with this, but you can opt-out if you wish.Accept Read More
    Privacy & Cookies Policy

    Privacy Overview

    This website uses cookies to improve your experience while you navigate through the website. Out of these, the cookies that are categorized as necessary are stored on your browser as they are essential for the working of basic functionalities of the website. We also use third-party cookies that help us analyze and understand how you use this website. These cookies will be stored in your browser only with your consent. You also have the option to opt-out of these cookies. But opting out of some of these cookies may affect your browsing experience.
    Necessary
    Always Enabled

    Necessary cookies are absolutely essential for the website to function properly. This category only includes cookies that ensures basic functionalities and security features of the website. These cookies do not store any personal information.

    Non-necessary

    Any cookies that may not be particularly necessary for the website to function and is used specifically to collect user personal data via analytics, ads, other embedded contents are termed as non-necessary cookies. It is mandatory to procure user consent prior to running these cookies on your website.